未来更多比特币期货产品将要推出

自去年12月芝加哥期权交易所(Cboe)和商品交易所集团(CME
Group)分别推出比特币期货合约及比特币衍生品以来,已过去了一年时间。由于在过去的几个月里,市场一直处于超级熊市周期,因此,加密货币经济在现货市场价格触及历史高点以来已经发生了很大变化。与此同时,比特币期货合约一直在增长,一些怀疑者仍然认为,这些衍生品对加密货币现货价格构成了破坏性的影响。去年,在Cboe和CME推出基于比特币的期货合约前几周,比特币价格大幅飙升。在Cboe推出期货产品7天后,比特币价格创下了每枚19600美元的历史新高,但从那时起,其价格就一直在下跌。另一方面,随着比特币交易价格多次下跌,CME和Cboe的比特币衍生品交易量大幅飙升。CME最近在12月7日发布的流动性报告显示,比特币期货交易量在11月出现反弹,此后比特币价格一度遭受重创。10月份的情况亦是如此,CME比特币期货合约的日均成交量(ADV)显著增长。Cboe的ADV统计数据显示,在全年所有的诱多和随后的抛售中,情况都是完全相同的。比特币期货市场一推出,熊市接踵而来,这让人们怀疑比特币衍生品市场参与者是否在操纵现货价格。像国家级行为体和金融机构这样的大型参与者可以通过广泛的现货交易所购买比特币,然后在Cboe和CME的期货合约中利用杠杆开出空头头寸。就像中国的比特币矿工曾表示他们正在做空比特币一样,期货交易员从现货交易所购买到比特币后,也可以慢慢将比特币重新在市场进行抛售,并且通过期货头寸进行套期保值以免受损失。多年前贵金属市场也曾发生过类似的操纵行为,只是现在实物黄金被大量纸黄金产品替换换了而已。本周,CME和Cboe市场的日均成交量都达到了约3500

7000份合约,并且在市场转变前的某些日子里日均成交量的规模更大。例如,11月20日,CME的比特币期货合约数达到14490的高点。有趣的是,同日Cboe的比特币期货交易量与CME
的日均成交量相当。巧合的是,在CME比特币衍生品合约数飙升后的5天里,比特币现货价格从每枚4670美元下跌至3600美元。此外,比特币期货的预期自2017年12月以来已经发生了很大变化,当时人们仍的期望值在2万美元至5万美元之间。相反,目前12月、1月和2月的合约价格在3200
– 3500美元之间,这让Blocktower Capital和阿里•保罗(Ari
Paul)对比特币的押注看起来过时了。事实上,押注比特币价格将在12月28日前达到5万美元的Ledger
X合约当天就以溢价迅速售出。Ledger X总裁Juthica
Chou表示,出售的期货较当时的现货价格高出约25%。目前判断比特币期货产品是否对现货价格产生了负面影响还为时过早,但怀疑人士声称,自比特币期货产品推出以来,此类市场对加密货币没有产生积极影响。除了Cboe和CME推出了比特币衍生品外,其他大型金融机构也加入了推出比特币衍生品这一行列。纳斯达克(Nasdaq)媒体团队副总裁约瑟夫•克里斯汀纳特(Joseph
Christinat)对媒体表示,纳斯达克将在2019年上半年推出自己的比特币期货。随后,洲际交易所(Intercontinental
Exchange)透露,Bakkt将于12月12日推出其比特币衍生品产品,但推迟了推出时间。现在,Bakkt希望从1月24日开始销售该期货产品,其合约将有别于Cboe和CME的期货产品。Bakkt的期货产品计划以美元计价,同时据报道,每笔交易“都会以实物来交割比特币”。原文:
Redman编译:Libert

自Cboe的XBT期货合约和CME集团去年12月推出的比特币衍生产品开始以来已经过去了一年。由于过去几个月的超级看跌价格,自加密货币经济在现货市场触及历史高点以来,情况发生了很大变化。与此同时,比特币期货合约一直在增长,一些怀疑论者仍然认为这些衍生产品对加密货币现货价格具有破坏性。

自去年12月起,CBOE的XBT和CME的比特币期货合约已经执行一年了。随着过去几个月内极其看跌的价格,加密货币现货市场自触及最高点以来已经发生了翻天覆地的变化。同时,比特币期货合同交易量在持续增长,而有很多人怀疑这些衍生产品会对加密货币的现货产生破坏性。

期货产品’驯服’比特币的现货价格?

期货已将现货“驯服”?

澳门新萄京客户端下载 ,在Cboe和芝加哥商品交易所集团基于比特币的期货合约推出前几周,比特币核心的价格大幅飙升。七天后Cboe发布后,加密货币触及每枚硬币19,600美元的历史最高价,此后价值一直在消耗。

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另一方面,由于比特币价格多次下跌,CME和Cboe的比特币衍生品交易量飙升。最近的CME流动性报告显示,12月7日比特币期货成交量在11月份上涨,就在比特币价格即将出现重大损失之前。

在CBOE和CME基于比特币的期货合约发布的前几周,BTC价格大幅上升。在CBOE合约生效的7天后,BTC的价格达到了历史最高点——19,600美元,而后节节衰退。

由于芝加哥商品交易所的BTC期货合约出现了大幅日均成交量,因此10月份可以说同样的情况。Cboe的ADV统计数据
在整年所有虚假的陷阱和随后的转储中显示完全相同的模式。

另一方面,当BTC的价格由于多方面的原因持续下跌时,CME和CBOE的比特币衍生品的交易量反而飙升。

Cboe和CME集团是全球最大的外汇交易所,自去年12月以来一直在销售基于BTC的衍生产品。

12月7日,CME最新的流水报告显示恰好在价格受到极大打击之前,比特币期货交易量在11月有所回升。10月份的情况也不尽相同,CME平均每日的BTC期货合约成交量有显著的提升,而CBOE每日成交量的数据在面对利多陷阱和转储的情况时呈现了相似的情况。

怀疑论者认为并且相信期货市场已经引发了长期的加密衰退,并且认为期货实际上“定价了BTC的价格”。许多人认为,当贵金属衍生产品首次推出时,他们定义并抑制了金和银等PM的价格。Bitcoiners还会记得CME主席名誉Leo
Melamed 去年告诉路透社,期货市场将“驯服”BTC。

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“我们将进行监管,使比特币不狂野,也不狂野。我们将把它驯服成一个规则的常规交易工具,“CME集团的高级人物说。

怀疑论者相信期货导致了加密货币市场长期的低迷状态,并且认为期货事实上“定价了BTC的价格”。

芝加哥商品交易所的比特币期货报告2018年7月12日。

很多人都觉得当贵金属的衍生产品第一次进入市场的时候,像金、银等贵金属本身的价格都受到了负面影响。

利用杠杆打出现货市场

去年,CME的荣誉主席Leo
Melamed告诉路透社,期货市场将会“驯服”BTC,Bitcoiner们也将把这句话铭记心中。

比特币期货市场推出后的看跌市场让人们怀疑衍生品交易商是否在操纵现货比特币价格。像国家行为者和金融机构这样的大型企业可以通过广泛的现货交易所购买BTC,并通过在Cboe和CME合约中设置杠杆空头头寸来跟进此行动。

CME
的一位高级人员说:“我们会规范并监管比特币,驯服它而后控制它,用可度量的标准将其转化为常规的交易工具。”

Cboe在11月20日的成交量与当天CME的交易量相符,随后在BTC现货市场上进行了为期五天的抛售。

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就像中国矿商说他们现在正在卖空BTC一样,从现货交易所买入的期货交易商可以慢慢将这些硬币抛回市场,并且他们受到期货头寸套期保值的保护。这种类型的操纵在几年前与贵金属市场发生,现在与实物资产相比,大量的纸黄金产品被交换。

CME的比特币期货报告 6月12日, 2018

本周,CME和Cboe市场正在处理大约3,500-7,000个ADV合约,并且在市场转变之前的某些日子里看到了更多相当大的ADV。例如,11月20日,芝加哥商品交易所集团的比特币期货合约达到了14,490的高位。

利用杠杆做空“玩”现货

巧合的是,Cboe的XBT期货量当天与CME集团ADV相匹配。有趣的是,当天的BTC现货价格从CME集团比特币衍生品合约价格飙升后的五天内的每个硬币4,670美元下跌至3,600美元。

随着比特币期货市场出现的熊市让人们不禁发问:衍生品的交易者们是否在操纵现货价格?

2018年11月11日,Cboe和CME比特币合约。

像各州购买者(state
actors)和金融机构这样的大型企业能够通过更广泛的现货交易购买BTC,并且利用与CBOE和CME合约的杠杆做空来跟进。

此外,比特币期货预测自2017年12月以来发生了相当大的变化,当时人们仍在押注20,000到50,000美元的范围。相反,今天12月,1月和2月的合约价格在3,200-3,500美元之间,使得Blocktower
Capital以及Ari Paul的BTC投注看起来过时了。

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事实上,投注比特币价格的Ledger
X合约将于12月28日触及5万美元,当天以快速溢价出售。Ledger X总裁Juthica
Chou 表示,期权销售比当时的现货价格高出“25%”溢价。

CBOE
11月20日的交易量和CME同一天的交易量相匹配,此后五天BTC的现货市场抛售

更多比特币期货产品即将推出

就像中国的矿工说的,他们正在卖空BTC。

现在判断比特币期货产品是否正在以负面方式影响现货价格还为时尚早,但怀疑论者声称这些市场自从宣布以来对加密货币无益。除了Cboe和CME比特币衍生品之外,其他大型金融机构也加入了这一乐趣。

期货交易者通过现货交易能够逐渐将这些代币抛售回市场,并且他们受到期货套保头寸的保护。

纳斯达克媒体团队副总裁Joseph Christinat
告诉媒体,纳斯达克将在2019年上半年推出自己的比特币期货。然后洲际交易所透露,Bakkt将在12月12日推出其衍生品比特币产品,但推迟发射。

几年前,相似的操作在贵金属市场也发生过。与实物相比,有大量的纸黄金产品被交换。

现在Bakkt希望它将在1月24日开始销售产品该机构的合同将与Cboe和CME期货不同。Bakkt计划以美元交换其产品,但据报道,每笔交易“将导致实物交付比特币。”

本周,CME和CBOE市场的每日平均交易量为3500至7000个ADV合约,而且在市场变动前的某几日这个数字还会更大。

澳门新萄京客户端下载 5图片发自简书App

比如11月20日,CME
Group的比特币期货合同达到了14490的成交量。与之巧合的是,CBOE
XBT同一天的期货交易量与CME Group的相符合。然而更巧的是, CME
Group比特币衍生品合约飙升的五天后,11月20日BTC现货的价格从4670美元掉到了3600美元。

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2018年11月11日CBOE和CME比特币的合约

此外,比特币期货的预测与去年12月相比已经有了翻天覆地的变化。一年前大多数人估价为2万至5万刀。反观现在,未来几个月的的合约预期为3200美元到3500美元,这也使得Blocktower
Capital和Ari Paul的BTC投注显得不那么与时俱进。事实上Ledger
X投注BTC压在5万美元上的合约,在当天的快速溢价中售出。Ledger
X的总裁Juthica Chou称那笔期权的价格是当时现货 “25%”的溢价。

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更多比特币期货产品很快将会出现在公众视野中

对于比特币期货产品对现货价格是否造成负面影响这一问题,现在下定论还为时过早,然而怀疑论者声称这些产品对加密货币没有一丝一毫的帮助。

除了CBOE和CME的比特币衍生品外,其他金融巨头也加入了这场游戏。

Nasdaq的媒体部门副总裁Joseph
Christinat称Nasdaq将会在2019年上半年发布自己的比特币期货。

另外,洲际交易所透露Bakkt原本计划在12月12日发布其比特币衍生品,但日期有所延后。现在Bakkt希望能够在1月24日开始售卖其产品,并且该机构的期货合约将会和CBOE以及CME的有所不同。Bakkt打算将产品兑换成美元,但根据报道,每一笔交易将“通过比特币”生成。

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