日前,交行依托区块链技术打造的国内首个资产证券化系统——“链交融”正式上线,首批用户同步上链,由交通银行主导的资产证券化业务生态圈——“陆家嘴资产证券化联盟”宣告成立。据了解,作为国内市场首创、基于分布式理念和区块链技术的证券化系统,“链交融”依托第三方专业机构重点布局企业资产证券化业务,将原始权益人、信托、券商、投资人、评级、会计、律师、监管等参与方组成联盟链,有效连接资金端与资产端,利用区块链技术实现ABS业务体系的信用穿透,从而实现项目运转全过程信息上链,使整个业务过程更加规范化、透明化及标准化。在这之前,交行今年9月成功上线了亚洲首单区块链技术CLO项目交盈2018年第一期RMBS。它突破了传统证券化技术中信息不对称、客观性不足、定价与风险不匹配等瓶颈,每个区块链节点的智能合约由联盟链成员共同制定,版本一致、规则透明,熨平了传统项目中理论模型与现实操作间的巨大鸿沟。据记者了解,交行资产证券化业务全口径总承销金额多年来排名均位列银行系前列,今年以来更是创造了多个市场首单:交行发起的交盈2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券是市场首单基于区块链技术的信贷资产证券化项目;交元2018年第一期信用卡分期资产支持证券是国内迄今为止发行规模最大的单笔信贷资产支持证券产品,也是首单通过债券通引入境外投资者的信用卡分期资产支持证券;交行承销的海通恒信国际租赁股份有限公司2018年第一期资产支持票据是市场首单债券通ABN;交银施罗德担任管理人的平遥古城景区管理服务费ABS是全市场首单以世界文化遗产景区管理服务费为基础资产的资产支持证券项目。打造资产证券化业务生态圈近年来,国内资产证券化市场发展迅速,仅2017年各类资产证券化产品发行总额超过1.4万亿元,预计2018年市场规模将有望再创新高。证券化作为一种内涵丰富、功能多元的金融工具,在扩大公共产品和服务供给,服务实体经济,拓宽企业融资渠道等多个方面发挥着积极作用。顺应资产证券化市场提速发展的大趋势,本次峰会还宣告了“陆家嘴资产证券化联盟”的成立,该联盟旨在构建一个开放式的资产证券化业务生态圈,即由交行牵头建立一个面向全市场的开放式价值共享平台,在这个平台上汇聚发起机构、市场中介和投资人等共同参与,从而更有效地突破各方在项目实施中的效率瓶颈,实现资金端到资产端的快速对接。据了解,联盟还将通过在全国范围内连接政府监管部门、金融机构、第三方中介、研究机构的合作交流和对话平台,组织开展政、产、企、学、研等深度合作,推动资产证券化行业研究、政策支持、业务发展创新、人才培育等,推动行业发展和标准制定,营造良好的生态环境,促进联盟成为具有较强国内外影响力的行业组织。

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9月26日,交通银行成功发行了市场首单基于区块链技术的信贷资产证券化项目——交盈2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券(Residential
Mortgage-Backed
Securitization,简称RMBS),发行总规模达93.14亿元。此次成功发行是交行利用区块链技术打造开放、共享的投行生态圈战略的一次重要落地。RMBS是什么在中国境内,RMBS通常由银行业金融机构或者公积金管理中心作为发起机构,将个人住房抵押贷款信托给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券,以该个人住房抵押贷款所产生的现金支付资产支持证券收益的证券化融资工具。RMBS是最早的一类资产支持证券(ABS)。2005年,由中国建设银行作为发起机构发行的国内首单RMBS产品——“建元2005年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券”,拉开了我国住房抵押贷款资产证券化的序幕。2007年12月,建行联合中诚信托、中金公司等机构发起了第二单RMBS产品——“建元2007-1个人住房抵押贷款证券化信托”。之后受美国次贷危机影响,2008年后包括RMBS在内的资产证券化试点陷入停滞状态。直到2014年,央行放松相关政策,RMBS重回大众视野。2014年7月,中国邮政储蓄银行联合交银国际信托有限公司、中信证券股份有限公司发行了2008年之后的第一单RMBS——“邮元2014-1”。随即,在央行等监管部门的政策扶持下,RMBS迎来一波爆发期。截至2018年9月28日,市场已发行的RMBS产品共78单,发行总额高达6621.40亿元。其中,2018年市场发行RMBS产品33单,金额为3464.75亿元,占市场已发行总额的52.33%。交盈2018-1:首单基于区块链技术的信贷ABS项目交通银行此次发行的“交盈2018-1”,由交银国际信托委托中国国际金融股份有限公司担任牵头主承销商,委托中国工商银行、招商证券、光大证券以及海通证券担任联席承销商。中诚信国际和中债资信作为评级机构,授予该证券AAA级评级。交盈2018-1证券包括优先级A-1档和A-2档资产支持证券以及次级资产支持证券,分别占42.95%、47.13%和9.92%。其中,优先A1档票面利率3.80%,认购倍数2.25倍,优先A2档票面利率4.78%,认购倍数2.36倍,次级无票面利率。次级证券为优先级证券提供9.92%的信用支持。交盈2018-1初始起算日为2018年8月10日,于9月26日成功发行,并以2018年9月28日作为起息日,首次偿付将在2018年11月26日完成。“交盈2018-1”作为首单基于区块链技术的信贷ABS,以交行自主研发的区块链资产证券化平台“聚财链”为底层支撑。2018年7月,“交盈2018-1”基础资产信息由交行完成上链;8月,中介机构通过区块链流程开展RMBS尽职调查工作。通过“聚财链”,“交盈2018-1”实现了项目信息与资产信息双上链,各参与方在链上完成资产筛选、尽职调查、现金流测算等业务操作。底层联盟链平台——聚财链聚财链是交通银行6月份正式上线的业内首个投行全流程区块链资产证券化平台,本质是一条由交行、交银国际、券商、评级机构、会计及律师事务所等组成的联盟链。通过利用区块链智能合约技术,交通银行自主研发了一套分布式工作流引擎,实现了链内跨机构业务流转,并在此基础上利用非对称加密机制实现敏感业务数据权限的自定义配置。联盟链中,交行、交银国信等集团内部机构在本地部署区块链共识节点,普华永道、中伦、中债资信、中诚信国际等外部机构的区块链节点暂时部署在交行DMZ区(又称隔离区)。同时,联盟链各节点部署标准版应用程序。目前聚财链已经实现了项目信息与资产信息双上链、联盟链跨机构业务合作以及区块链配置更新、智能合约升级等基础功能,实现了业务体系的信用穿透,有利于整个业务流程更加规范化、透明化及标准化。据了解,后续“聚财链”将实现投行ABS全流程业务功能,贯穿资产筛选、尽职调查、产品设计、销售发行、存续期管理等各个环节,同时提供风险定价、现金流分析、压力测试等智能分析工具。根据交行规划,
“聚财链”的目标不仅是搭建一个综合化投行业务平台,更是要借金融科技融合推动投行转型,以平台连接ABS业务各投行参与方,实现业务流程和数据的高效对接,构建一个开放、共享、可信的联盟投行生态圈,打造全新投行时代的命运共同体。作者/排版:Mr.J
编辑:郑元、宇林 来源:零壹财经·Binary

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