区块链的经济学层面认知

据了解,在了解通证经济之前,要先了解什么是通证。通证是一个应用在网络通讯中的计算机术语,含义为“令牌、信令”。今天的通证是“加密可流通的数字权益证明”,它是有内在价值的权益凭证,这种凭证一定是以数字形式存在的;此外,通证受密码学保护,具有无法篡改、隐私性特点;最后,流通的通证才具有价值意义。回到奥地利经济学派的思想中,哈耶克的《货币的非国家化》颠覆了货币制度观念,允许私人发行货币,并自由竞争,这个过程会产生良好的货币。非常巧合的是,通证具有赋权功能,不受人为的影响和束缚,万物皆可通证化。人人都是经济体,人人都可以基于自己的权益发行通证。“通证经济”通过改造生产关系,极大地调动了劳动参与者的积极性和创造性,可以充分激发出经济体的活力,促进经济增长。事实上在区块链行业里,一些人之所以有坚定的通证经济信念,是因为是奥地利学派的忠实粉丝。就比特币而言,发行量恒定,在10年的时间里,凝聚了高度的共识,这种共识产生于自发而非强权,所以它才可以被接受并且流动。此外,尽管在比特币之后的其他通证经济体存在通胀,但是通胀是恒定的,人为无法操纵通胀的数值。通胀原因透明公开,风险公开,应对办法充足。所以在自由竞争的环境下,哪个经济体能把通证经济模型设计好,并且产生良性运行,得到社区的高度共识,那么这个通证就可以成为良性通证。目前,经济下行已经成为必然趋势,2019不会比2018更好过。面对经济危机这一世纪难题,通证经济发展不过短短10年时间,宏观上还没有成功的模型供我们参考。但是结合奥地利学派的观点,通证的自由竞争与货币的自由竞争如出一辙,而通证经济更优越的地方在于通胀是恒定的,谁都无法改变既定规则。在开放环境中,只有竞争才能促进经济良性循环,降低经济危机发生的风险。

一、什么是经济学

.wqpc_wechat_view *{max-width: 100%!important;box-sizing:
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现在区块链很快变成人们口中的热词,很多跃跃欲试的观望者和入圈的新手们也许有和我一样的感受:虽然十分看好区块链及数字货币的前景,但是技术门槛略高和当前市场上鱼龙混杂的状态让人望而退步。我也算接触一段时间了,但是还是有些概念很模糊,非常影响自己的判断。比如比特币、以太坊等数字货币(cryptocurrency)和所谓的“代币”(token)有什么区别,
如何通俗的理解他们在经济学中的意义等。我认为花费一些磨刀功夫搞清楚这些基础概念还是很必要的,下面主要是抛开技术层面的理解。数字货币和“代币”在普适经济学中的类比数字货币英文是“cryptocurrency”,比较好理解,和生活中美元、人民币等通用货币一样起着交换媒介的作用,代表着基础价值。现在市场上主流的数字货币如比特币、以太坊、莱特币、瑞波币等等相当于不同的货币发行方,他们和所有货币一样有着自己的波动,通胀,以及和其他数字货币之间的汇率变化。而代币的英文是“token”,就不是那么容易一眼看明白了。区块链的
token 被广泛认识,归功于以太坊及其订立的
ERC20标准。基于这个标准,任何人都可以在以太坊上发行自定义的
token,也就是代币,它代表数字资产,具有价值。比较受欢迎的基于以太坊的代币(token)如EOS柚子、TRX波场、BNB波场等。
他们的首次发售也就是我们所说的ICO。token被翻译成代币实际上不完全准确且难以理解,我认为国内区块链最早的倡导者之一元道先生翻译成“通证”非常准确,即代表一种“可流通的数字权益证明”。
这个“权益证明”可以是门票、积分、合同、证书、点卡、证券、权限、资质等等,区块链这个公开、可信、去中心化的基础设施提供了无限的可能,所以应运产生了很多很有应用前景的区块链项目,想必未来会有更多生活中的资产被“token”化放在区块链上。类比到经济学中的话,金融界有人用“阶”来描述金融衍生品:如果不考虑通货膨胀的话,现金是零阶价值符号,其价值不随时间而变化。而有利息的债券是一阶价值符号,它的价值是时间的一个固定函数,是刚性的。股票和其他金融衍生品是高阶的价值符号。高阶的价值符号有更大的柔性波动,可能涨得很高,也可能跌到零。所以如果我们将比特币、以太坊等数字货币看作是“0阶”的话,代币(token)可以看做“高阶”的金融衍生品。如果说比特币、以太坊等数字货币构成了后台设施基础的话,代币(token)就是在其基础上的前台经济形态。这样通过类比,就大概能理解数字货币和代币(token)的区别和在经济体系中担当的角色了。如何看待数字货币的价值及投资建议我们知道区块链是公开的、可信任的、去中心化的,且这个行业正在酝酿着技术更强大、功能更丰富、算力更强大、生命力更强大、信任共识更强大、治理机制更合理的新一代可信记账平台,这样的平台,将孕育出一个或若干个经济新世界的数字黄金。所以如果你看好区块链这个信任机制创造的经济体系,你就应该看好数字货币。有人认为区块链下的经济中,比特币作为最主流的货币像黄金一样主导并影响着市场,我们把它类比为经济学中的本位币。本位币可以理解为基准货币,是衡量一般货币或者说一切商品的一个基准,如古时候的金本位制,银本位制,同时还有金,银共同构成的复本位制。我们可以认为现在的区块链经济是一个以比特币为本位币的体系,而由于现在比特币价格大涨之后其市场流通性不足,且基于以太坊的代币(token)越来越多的发行,应用在更多的投资场合之中,所以以太坊慢慢变成了补充比特币的第二本位币,类比于历史上一段时间内的金银复本位制,我们也相信以后会有其他货币跻身本位币,甚至代替现在的主流币。因此在投资层面,我们分析一个货币的价值,要看这个货币有没有发展成本位币的潜力。通过分析比特币我们知道,比特币有一个特性是他具有恒定的总数量,产生新币的速率恒定且每四年减少一半。这些都是程序预先设定的,没有人可以更改。这个性质使得它避免了人为控制的通胀率,减少如政府不当政策导致超量增发货币带来的经济危害。所以我们可以通过观察一个货币的通胀水平来了解他的放币规则,不失为您投资货币的一个参考。我们可以从livemarketcap.com提供的数据中看的到比特币的通胀率稳定且递减,良好的通胀水平会促进该货币所引导的经济平稳运行。我们可想而知,市场上涌现的很多空气币都没有亮眼的实际应用场景,就只是为了炒作提高币价,价格浮动很大,放币规则不明确,这样的币一定是没有发展为主流本位币的能力的。如何看代币(token)的价值及投资建议我们已经知道,代币“token”其实是一种数字权益证明。还拿以太坊代币作说明。以太坊是一个全新开放的区块链平台,它允许任何人在平台中建立和使用通过区块链技术运行的去中心化应用。现在很多代币(token)都是在它的基础上解决一些现实生活中的问题,有很多项目十分有应用前景,如智能合约、跨国支付及转账、内容版权等等。如我们前边的理解,如果将比特币等主流货币看作基础货币的话,投资代币(token)可以理解为投资一个产品,本质上是用基础货币来购买一个权益。最好理解的例子就是火币网发行的HT和币安发行的BNB,可以用来抵扣或减免交易手续费。要知道的是,所有人都可以很轻松的发行一个代币(token),他是否具有投资价值需要我们辨别。例如用区块链实现社交媒体我认为就没有特别大的意义。假设有一个区块链版本的Facebook,先不考虑它是否能处理如今Facebook的计算需求与数据需求,但是如果是单纯的信息传递而没有任何的价值传递,并不值得我们把这个应用放到区块链上。并不是任何东西“去中心化”都能解决问题并带来价值的。所以我们认定这个区块链版本的Facebook并没有太大的存在意义。来源:水星记

经济学是研究人类经济活动的规律即价值的创造、转化、实现的规律——经济发展规律的理论,分为政治经济学与科学经济学两大类型。

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政治经济学根据所代表的阶级的利益为了突出某个阶级在经济活动中的地位和作用自发从某个侧面研究价值规律或经济规律。

科学经济学自觉从整体上研究价值规律或经济规律。对称经济学就是科学经济学。

经济学的核心是经济规律;在对称经济学看来,资源的优化配置与优化再生只是经济规律的展开和具体表现。

经济学的对象应该是资源优化配置与优化再生后面的经济规律与经济本质,而不是停留在资源的优化配置与优化再生层面。停留在资源的优化配置与优化再生层面的,是政治经济学而不是科学的经济学。

要研究经济发展的规律就必须从整体上统一研究经济现象,宏观经济与微观经济是统一的经济体中对称的两个方面。

在科学的对称经济学范式框架中,有宏观经济与微观经济之分,没有宏观经济学与微观经济学之别;而政治经济学总是把经济学分为宏观经济学与微观经济学。

二、西方经济学发展历程

重商主义阶段

流通产生财富

金银是财富唯一形态

开采金银创造财富

对外贸易增加财富

古典主义阶段

重视生产

劳动创造价值

分工提高效率

经济人的假设

看不见的手

比较优势实现比较利益

主张自由反对干预

新古典主义阶段

反社会主义

效用价值论取代劳动价值论

对微观经济和市场机制进行精密分析

边际分析法

放任自由、反对干预

当代经济学阶段

凯恩斯主义

反对自由放任、主张政府干预

从总量分析入手、着重宏观经济

刺激消费、刺激投资,提高有效需求

新古典综合派

自由放任与政府干预相结合

宏观采用凯恩斯、微观采用新古典

混合经济

新自由主义

自由放任、反凯恩斯

货币学派,稳定货币供给量以稳定经济

供给学派,强调供给,刺激需求转向刺激供给

理性预期派,坚持新古典,运用数学进行理性预期

新凯恩斯主义

坚持凯恩斯信条

吸收理性预期,自然失业率理论

宏观、微观都需要

主张政府干预,但尽量减少

三、凯恩斯与哈耶克

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凯恩斯主义

主张政府干预

宏观

短期

国家货币发行权

计划经济

经济遇到危机的时候

新自由主义

主张经济自由

微观

长期

货币非国家化

市场经济

经济正常运行的时候

四、货币非国家化

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哈耶克从彻底的经济自由主义出发,认为竞争是市场机制发挥作用的关键。而政府对于货币发行权的垄断对经济的均衡造成了破坏,他通过研究指出并论证竞争性货币制度的可行性和优越性。哈耶克宣称:货币非国家化是货币发行制度改革的根本方向,由私营银行发行竞争性的货币来取代国家发行垄断性的货币是理想的货币发行制度。因此,他的这一主张称之为“货币非国家化”或“自由货币说”。

五、从经济学角度看区块链

法币所遇到的问题(政府垄断、货币不稳定)催生了比特币、区块链的产生,时间点恰好在2008年经济危机的时候,中间似乎存在着某种必然的关系。

比特币、区块链的出现似乎验证了哈耶克的《货币非国家化》理论,但哈耶克的理论仍然属于实体货币范畴,脱离互联网、大数据等信息技术,也不会出现区块链。

比特币和区块链的本质来说,也与市场经济的本质如出一辙。比特币的本质在于去中心化;区块链的本质则在于通过一系列相关技术来实现去中心化。

各国政府对区块链采取何种态度,以及区块链的前景究竟如何,这在很大程度上取决于市场经济发展的程度,或者政府对市场经济采取何种态度。

六、经济学与区块链中的不可能三角

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七、货币与通证

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货币是一种特殊的通证,货币具有三大重要功能:支付、储值、标价,通证具有三大要素:权益、保真、流通。

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货币历经实物货币、金属货币、信用货币、数字货币阶段。

实物货币:

贝壳

光泽、稀缺、方便、坚固耐用

破损、失去光泽、不够稀缺

金属货币:

刀币、布币、通宝、黄金、白银、铜板

稀缺、耗费成本、切割方便、不易损坏变质

不安全、不方便

信用货币:

交子、银票、法定纸钞、支票、债券

信用、法定

真伪、拆分

数字货币:

电子货币:银行卡、信用卡

虚拟货币:Q豆、积分

数字货币

法定数字货币

准数字货币

通证可以分为货币型、权益型、凭证型、合约型、混合型等5种类型。

货币型:法币、数字货币、票、券、积分、QQ币、游戏币、社区豆…

权益型:令牌、门禁、交通票证、通行票证、消费卡、股票、访问口令…

凭证型:发票、彩票、收据、仓单、取货单、奖状、证照、执照…

合约型:合同、协议、遗嘱、约定、誓言、订单…

混合型:兼具货币型、权益型、凭证型、合约型属性特征的通证。

八、股票与通证

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股票被认为是通证的鼻祖,其对经济产生了巨大作用。

1606年9月9日,荷兰东印度公司发行了第一支股票,相比较传统企业、机构具有权益降维、权益分化、权益流动三大方面的优势。

权益降维:从私人所有走向大众所有,普通人也可以成为投资人、所有者,享有股票收益、承担贸易风险。

权益分化:所有权与经营权分离,没有分红,就没有红利收益,但同时也不用承担经营的法律、政治风险。

权益流动:增加了投资获利和风险转移的流动性,投资人通过鼓动股票价格上涨,进而卖出股票获利。

金融创新,促使股票改革发展,从而使得责、权、利更加合理化,例如:同股不同权。

九、什么是通证经济

通证经济定义

维基百科:基于区块链技术,以通证来界定分配内在权益,并使用通证来实现经济激励的新经济范式。

一是虚拟经济中的一种自筹资金的手段;二是ICO项目生态系统中的通证部署;三是通过创建通证而产生的所有经济活动的集合。

通证经济体中,一些重要的价值权益被通证化,借助区块链或者可信中心化系统运行,把数字管理发挥极致,必然包含了通证资产以及各种权益和价值凭证。

通证经济作用

提升经济效率。实现充分的市场化,达到前所未有的流通速度,推动市场价格的价值发现功能得以实现。

激发参与者的热情与活力。是区块链得以迅速发展的重要原因,激励参与者贡献算力、资源和信息,并获得相应的奖励。

可能改变公司的运作模式。实现商品数据化、服务数据化、数据区块化、区块通证化、通证流通化。改变集权化公司组织形式向更高阶经济体发展。

十、通证经济设计之道

要设计一个好的通证经济,需要识别无解问题和伪解问题,坚持四项原则和避免六个陷阱。所谓无解问题指的是:采用现有技术,即便是包含了区块链技术也解决不了的问题。所谓伪解问题指的是:采用中心化和去中心化都可以解决,但中心化反而解决的更好。

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十一、通证生态设计实践

通证生态需要从角色、模型、治理、应用四个方面做好设计工作,并不断实践改进。

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角色

建设者:区块链网络的建设运维。

管理者:区块链生态的规则制定、业务管理。

生产者:加盟区块链生态提供产品、服务。

消费者:从区块链生态获取产品、服务。

服务者:为区块链生态提供第三方服务。

投资者:通过区块链系统进行投资业务。

监管者:对区块链系统、生态进行监视、管理。

社区:为了更好的拉新、留存,需要建立社区,丰富社区内容。

模型

通证类型:货币、权益、凭证、合约、混合。

发行数目:初始数目、是否增发、如何增发。

发行方式:生成方式、分配轮次、比例、方式。

流通方式:交易方式、应用方式、生态内/外。

盈利方式:是否要盈利、如何盈利、盈利比例。

估值模型:价值背书、价值参考、价值实现。

销毁冻结:是否可销毁/冻结,如何销毁/冻结。

平台:为了更好的按照模型来发行应用通证,需要构建或者借用相应的平台。

治理

生态规则:制定进入退出生态的规则、激励机制并执行…

系统运维:对整个区块链网络系统进行技术层面运维…

运营服务:对生态上的各种业务提供平台级服务…

证链融合:制定通证和链、业务之间的融合机制并执行…

生态监管:对整个生态进行监测、管理,保证健康发展…

应用

货币型:法币、数字货币、票、券、积分、QQ币、游戏币、社区豆…

权益型:令牌、门禁、交通票证、通行票证、消费卡、股票、访问口令…

凭证型:发票、彩票、收据、仓单、取货单、奖状、证照、执照…

合约型:合同、协议、遗嘱、约定、誓言、订单…

混合型:兼具货币型、权益型、凭证型、合约型属性特征的通证。

十二、链改与币改

链改:用区块链技术来对企业进行区块链化改造,从而改善信任关系、降低信任成本、提高生产力。传统经济活动中,信任主要靠权威、契约等方式维持,但不可避免会产生失信的情况。区块链以技术信任来代理人为信任。

币改:也称通证经济改造,对企业或者组织的多元化资产进行通证化改造,形成社区自治的通证经济生态体,从而改善激励和协作关系。通过币改来重新调节利益分配,币改后的用户既是生态消费者,也是生态贡献者。

链改与币改的区别

链改解决信任问题,降低信任成本,币改解决激励问题,改善协作关系。

链改分为有token链改和无token链改,币改分为有链币改和无链币改。

链改代表技术革新,币改存在较大风险。

链改需要与币改相结合,共同起作用。

十三、行业如何通证化

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积分资产通证化:行业积分最容易进行通证化,将原来中心化模式改进为区块链模式,提升积分使用价值,从而提高吸引力。

产品服务通证化:将行业对外提供的产品或者服务以票、券、卡等方式进行通证化,从而达到扩大产品服务销售,快速实现价值的目的。

权益凭证通证化:以行业某种权益或者凭证为背书进行通证化,从而吸引更多的投资者以更加方便的方式参与行业发展,享受行业收益。

业务协同通证化:将行业间的各种协同进行通证化,例如信用证等,标记为业务协同规则和预期收益,促进行业间的合作。

闭环生态化:行业通证化,一定要先做到闭环,在既有行业内部如何通过引入通证,提升行业内的业务运转效率。

持牌合规化:通证化存在灰化地带,做好能够有力支撑行业发展,做偏可能触及法规,因此,需要持牌的一定要持牌,做好合规。

十四、通证经济的两套打法

大通证:通证金融

就是将融资、权益、流通、功能、激励等多重功能集为一身的通证。

通证的融资功能应该会到得确认,虽然ICO已经事实上破产,但各种新的通证融资方式正在形成,尤其是在美国证监会对ICO的执法之后,STO成为当前通证金融的重要手段。大通证的机会在海外。

小通证:通证激励

就是突出其激励性、取消其融资功能、不具备可炒作性的通证。

国内的通证经济应该以小通证为主,严守法律边界,重点在于发挥通证的激励能力,帮助企业降低交易费用和交易摩擦,与其用户和合作伙伴建立新的协作关系。

声明:本文汇聚网络公开资料,融入个人思考编写而成,不代表任何单位或者机构。

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