新萄京娱乐网址2492777徐明星4.84亿入主前进控股,OK借壳能否焕发第二春?

据了解,火币在借壳上市的道路上虽然已经布局半年之久,但目前仍是没有任何声音,徐明星虽然收购了前进控股,至今仍未改组董事会,核心交易所业务也没有进行平移。对于区块链企业,谋求IPO之路仍是有很大的困难,三大矿机厂商作为食物链顶端的实业企业,仍无法通过港交所的审核,数字交易所的IPO之路注定难上加难。区块链借壳上市要面临三大难关,首先是自身所处的行业在国内尚属灰色领域,在海外各个国家的标准又不一样。香港虽然没有全面禁止1CO类行动,但是监管已经趋严,通过港交所对矿机厂商的态度就可以看出来,区块链行业在香港的上市之路必定坎坷。第二个难关就是借壳上市这种模式,本身要经历的审核并不比IPO要少,关于主体公司和换壳公司的审核非常繁冗。如果是想通过港交所换壳上市,还要面临更加趋严的审核,2015年底,联交所发布了一份指引,严打通过注入大量现金以实现借壳上市的投机行为。如果一旦被认定为触及相关要约或者注入资产情况有异,监管就会审查注入资产情况。第三个难关就在于换壳公司本身的财务问题了,前文也总结了,不论是火币收购的桐成控股,还是OK收购的前进控股,他们在2018年的财务表现都非常糟糕。两家上市公司盈利能力持续下降,前进控股甚至连续两次停牌,在未来两家公司的负债、传统业务很容易形成尾大不掉之势,拖累火币和OK的换壳IPO之路。面对这么多困难,火币与OK依然选择了进行换壳上市的布局,或许是熊市的长久存在,让部分投资人撤资,或者出现了融资困难的状况。在1CO与STO都无法进行的时候,作为新兴行业的区块链,回归到传统IPO道路,虽然荆棘满路,却也是无奈之举。

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反向并购,又被称为反向IPO,是指私营公司收购一家上市公司,借壳上市,以绕过传统IPO的漫长而复杂的过程。  根据美国证券交易委员会的最新公布文件显示,美国上市公司Blockchain
Industries已于1月16日签署了具有约束力的意向书,将并入新加坡公司BTHMB
Holdings,后者是韩国最大加密货币交易所Bithumb的控股方。  收购完成后,BTHMB改名为区块链交易联盟(BXA),其股票将有望在美国市场公开发行。根据公告显示,双方目标在3月1日前完成交易,如果上市成功,那么BXA将成为第一家在美国上市的加密货币交易所。  BXA首席执行官Byung
Gun
Kim表示:“区块链交易联盟是一个国际化的交易联盟,进入美国市场是实现国际化的关键一步。”  由于加密货币企业不少业务目前仍处于灰色地带,所以无法直接进行IPO。但在过去几年中,区块链行业出现了爆发式增长,一些头部企业的营收可能已经超过了传统的实体公司,而且由于资方有退出需求等原因,不少大公司正谋求上市。  事实上,去年就有区块链公司借壳上市的案例。  加密资产富翁Mike
Novogratz曾利用反向并购的策略将旗下的加密商业银行Galaxy
Digital在加拿大成功上市。他首先购买了加拿大加密货币公司Coin
Capital,再与加拿大壳牌公司Bradmer
Pharmaceuticals的反向并购成立新公司Galaxy Digital Holdings
Ltd。新公司股票于2018年8月1日在加拿大多伦多证券交易所创业板上线交易,开盘即跌20%。  在国内三大矿机厂商向港交所提交招股书之前,矿机厂商嘉楠耘智就曾尝试借壳上市,但是最终没能如愿。  而国内的两家加密货币交易所似乎也欲效仿。  2018年8月,就在Galaxy
Digital在加上市后不久,火币投资6亿港元,收购了香港上市公司桐成控股73%的股份,随后改组了桐成控股董事会,替换为火币系成员。  今年1月17日,OK集团也注资香港上市公司前进控股集团,获得60.49%的股份。  加密货币企业想要上市难题众多,其中主要的原因有下:  一是加密货币在2018年年初以来价格不断下跌,经历着“熊市”,而且价格波动过大,风险过高;  二是加密货币常与洗钱和黑客等违法犯罪活动联系在一起,这给交易所提出了很高的要求,但是目前许多交易所仍无法达到这一要求;  三是各国对加密货币的政策仍旧不明朗,消极因素和不确定因素众多,监管层面的认可仍旧遥遥无期。  可以预见,即便本次Bithumb在美成功上市,其估值也可能和去年的Galaxy
Digital一样大幅缩水。

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2018年初,比特币在到达历史高点后一路下滑,由牛转熊;进入2019年后依然不见好转,币圈寒冬已持续近一年时间。而在如此情况下,即便是行业金字塔中最顶尖的玩家也感受到前所未有的压力。

先是三大矿机商比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际,陆续向港交所提交了上市申请;接着火币交易所收购港股上市公司桐成控股,意图借壳上市。

而在近日,智通财经APP发现,另一大交易所OK集团的徐明星也收购了一家港股上市公司前进控股,市场普遍认为徐明星此举是在效仿火币。

但在嘉楠耘智、亿邦国际相继折戟,比特大陆前途未卜的情况下,涉币更深的OK集团想要借壳上市,并没有想象中简单。

徐明星入主前进控股

1月17日消息,徐明星日前通过场外收购前进控股股票
31.83亿股,协议价格为每股0.152港元,占已发行的有投票权股份的60.49%,涉及资金4.84亿港元。待股份交割完成后,徐明星及OK集团将成为前进控股的实际控制人。

据智通财经APP了解,前进控股集团早前因公司涉及重大收购问题,已于2019年1月10日下午一时宣布停牌,至今仍未复牌。而早在1月2日就有潜在公司正在与前进控股集团的控股股东Anthony
Wong进行磋商,涉及股份与徐明星购进股份完全一致。

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公开资料显示,前进控股是主要于香港从事提供地基工程及配套服务及政府所管理公众填料接收设施的建筑废物处理的业务,与区块链、数字货币并无任何关联。

但在去年7月,前进控股现任执行董事、主席及行政总裁任煜男入主后,即宣称将逐渐把业务拓展至区块链领域;转而8月就与海南省科技厅签署战略协议,正式进军区块链。

值得一提的是,任煜男当时所持股份中有 31.83亿股是由Anthony
Wong质押给其作为贷款的抵押,正好与徐明星近日购入股份一致。而在去年10月,该部分股份解除质押后归还给Anthony
Wong,任煜男不再是前进控股的控股股东。

这样来看,徐明星此次入主前进控股,很有可能在半年前就已经开始运作。

受此利好消息刺激,OKB在1月17日当日上涨4.27%,但0.6276美元的价格已经较去年5月份的高点6.68美元缩水逾90%。

OK集团试图“脱币”

作为最早的一批数字货币交易所,OKcoin占得先机,一度是国内交易所中的龙头。但在2017年9月4日,央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,境内注册的数字货币交易所纷纷关闭,包括OKCoin。

但此举并未遏止炒币的热潮,国内交易所把服务器迁往国外后,继续在国内从事数字货币交易业务,OKCoin就把国内的用户转移到境外的OKEx,炒币之风反而愈演愈烈。

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而随着政策的持续收紧以及国家支持无币区块链,徐明星机敏的逐步剥离自己身上的数字货币标签。

他先是通过股权运作把OK集团与OKEx交易所分割,并在去年2月卸任OKEx
CEO。接着把OK集团转型为区块链技术开发平台,并成立了OK区块链工程院,徐明星出任院长。

同时还加强与政府的合作。去年5月,在北京金融局支持下,OK区块链工程院作为发起人,成立了规模10亿元人民币的北京区块链生态投资基金,徐明星作为基金的主要管理人。

徐明星这一系列的举动都是在和过去的自己剥离,但在OKEx的用户看来,徐明星依然是OKEx背后的实际控制人

而OKEx独有的高杠杆交易以及时不时的故障宕机,在去年的行情下,让一众投资者血本无归,产生大量纠纷,最终矛头都指向徐明星。前有被投资者上门泼敌敌畏,后有被投资者堵在酒店,甚至还惊动了当地的警方。

至少目前来看,徐明星和OK集团都还有很深的“涉币”印记,而这也很可能影响其上市进程。

借壳上市并不容易

前文已经提到,三大矿机商陆续向港交所提交上市申请,但嘉楠耘智和亿邦国际的申请都已失效,比特大陆的也还在处理中。亿邦国际选择二次递表,嘉楠耘智则谋求赴美上市。

受数字货币行情影响,三大矿机商的业绩在这轮熊市中都有极大的波动,因此港交所对于这类区块链概念公司的态度都十分谨慎。

况且,三大矿机商还是以矿机和芯片生产的硬件公司,单纯的数字货币交易所想要上市怕是难上加难,即便是借壳上市。

智通财经APP发现,按照港交所的上市规则,当上市公司控制权发生变更的24个月内,控制人向上市公司累计注入资产的资产比率、代价比率、盈利比率、收益比例和股本比率任一指标高于100%,都将被认定为反向收购,需以IPO申请的标准进行审批。同时,香港联交所保留自由裁量权。

此前收购桐成控股的李林也曾公开表示,“现在交易所业务于全球范围内都还没有完全合规,借壳上市从操作上存在很大的难度”。

因此,此次徐明星入主前进控股,如果是想借壳上市,更可能是将区块链技术方面的业务置入壳公司,而如果想要短期内把交易所业务置入,目前来说还是十分艰难。

当然,把徐明星和李林的买壳行为当作一种未雨绸缪,一旦未来时机成熟,便可借壳上市,这也是一种可能。

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